险资加速入市 第三批险资长投试点改革落地

  中国人寿方面表示，鸿鹄基金三期将一以贯之地秉持市场化、法治化和“长钱长投”原则及方案框架，坚持保险资金长期资本属性，坚持以高质量发展理念看待资本市场大势。公司将投资并长期持有公司治理良好、经营运作稳健、股息相对稳定、股票流动性相对较好，且具备良好股息回报的大盘蓝筹公司股票，进一步减少股价短期波动对保险公司财务报表的影响，促进实现长期、稳定、可持续的投资收益。国寿资产及相关机构将尽快推进鸿鹄基金三期落地相关工作，实现中长期资金尽早入市，坚定做资本市场的“耐心资本”，全力为资本市场的健康发展保驾护航。

  鸿鹄基金二期也计划于近期投资入市。据悉，鸿鹄基金二期于今年3月获批，规模为200亿元，由中国人寿和新华保险各出资100亿元发起设立，是第二批保险资金长期投资改革试点的私募证券基金。

  此前，在金融监管总局的指导和支持下，中国人寿与新华保险联合发起设立总规模500亿元的鸿鹄基金，率先开展保险资金长期投资改革试点，并于2024年3月4日正式启动投资。截至2025年3月初，鸿鹄基金一期已成功投资落地500亿元。

  数据显示，险资入市步伐加速，一季度险资加大股票投资力度。金融监管总局披露的一季度保险资金运用情况显示，2025年一季度保险行业资金运用余额为34.9万亿元，同比增长16.7%，较年初增长5.0%。其中，人身险资金余额为31.4万亿元，一季度增配债券、股票与长期股权投资，减配银行存款与基金。在权益资产配置方面，股票占比为8.4%，较年初提升0.9个百分点；基金占比则较年初下降0.3个百分点，降至4.7%；非标为主的其他类占比较年初大幅减少1.8个百分点，降至19.2%。

  从行业来看，险资正增持交通运输、食品饮料行业，减持公用事业、石油石化行业。华创证券研报统计显示，截至一季度末，险资重仓流通股合计市值达到约5860亿元，其中股息率不低于3%的高股息占比为68%。险资重仓持续集中于银行股。从行业持仓市值分布来看，险资重仓流通股中银行占比为46%，环比去年四季度末增长1个百分点。居于其次的前五大行业分别是交通运输、公用事业、通信、电力设备，环比分别增长2个百分点、下降1个百分点、增长1个百分点和持平。从持仓数量环比变动来看，截至一季度末，险资重仓流通股中共有11个行业季度间环比增持，前五分别是交通运输、食品饮料、有色金属、环保、轻工制造；共有19个行业环比减持，前五分别是公用事业、石油石化、通信、传媒、机械设备。